Bienvenue à l’Assemblée annuelle des actionnaires
Alimentation Couche-Tard inc.
Réal Plourde
Président du conseil d’administration Assemblée annuelle des actionnaires
Président et secrétaire de l’assemblée: • Réal Plourde • Sylvain Aubry
Scrutateur – CST Trust Company: • Francine Beauséjour • Martine Éthier
Procès-verbal de la dernière assemblée des actionnaires – 25 septembre 2013 États financiers annuels – 27 avril 2014
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Élection des membres du conseil d’administration • Le conseil d’administration a fixé à onze, le nombre d’administrateurs nécessaires afin de lui permettre de rencontrer ses responsabilités de supervision de gérance de la Société. • Notez que dix des onze candidats se présentent en vue de leur réélection.
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Élection des membres du conseil d’administration Président et chef de la direction Tel qu’annoncé le 18 mars dernier, M. Bouchard assumera un nouveau rôle à titre de Fondateur et président exécutif du conseil d’administration de la Société et quittera ainsi ses fonctions de président et chef de la direction à compter du 24 septembre 2014.
Alain Bouchard Cofondateur et administrateur depuis 1988
Fondateur des entreprises à l’origine d’Alimentation Couche Tard inc., M. Bouchard a débuté ses activités dans le domaine de l’accommodation en 1980 avec l’ouverture de son premier magasin au Québec. Il compte plus de 40 années d’expérience dans le secteur du commerce de détail. En compagnie de ses plus proches collaborateurs et de tous les employés, il s’est appliqué au fil des ans à la croissance de Couche-Tard. Il a aussi siégé au conseil d’administration de Quebecor inc. de 1997 à mai 2009. M. Bouchard s’implique depuis de nombreuses années dans un nombre impressionnant de campagnes de financement et d’activités philanthropiques. De plus, M. Bouchard siège au conseil d’administration de Groupe CGI inc.
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Élection des membres du conseil d’administration Vice-présidente, Affaires publiques et Communications mondiales de CAE Inc. Mme Bourque est vice-présidente, Affaires publiques et Communications mondiales de CAE inc. depuis 2005. Cette société exerce des activités dans plus de 30 pays et génère des revenus de plus de 2,0 milliards de dollars. Avant de se joindre à CAE, Mme Bourque était associée au Cabinet de relations publiques NATIONAL où elle s’occupait de nombreux clients dans les secteurs des finances, du commerce de détail et du divertissement. Auparavant, elle a travaillé pour différentes firmes de communication et a aussi œuvré au sein de cabinets comptables en marketing. Elle a été membre du conseil d’administration de Services financiers CDPQ et d’Horizon Sciences et technologies. Elle a de plus été présidente des MBA et du Cercle Finance et Placement du Québec.
Nathalie Bourque Administrateur depuis 2012
Mme Bourque est titulaire d’un baccalauréat ès arts de l’Université Laval à Québec et d’un MBA de l’Université McGill.
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Élection des membres du conseil d’administration Vice-président, Administration Depuis qu’il s’est joint à la Société en 1980, M. D’Amours a occupé diverses fonctions, dont celles de directeur des services techniques, de vice-président des ventes et de vice-président de l’administration et des opérations de la Société. En compagnie de ses plus proches collaborateurs et de tous les employés, il s’est appliqué au fil des ans à la croissance de CoucheTard.
Jacques D’Amours Cofondateur et administrateur depuis 1988
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Élection des membres du conseil d’administration Administrateur de sociétés M. Desrosiers est comptable agréé depuis 1963. En 1973, il a fondé un cabinet d'experts-comptables qui a fusionné par la suite avec Malette Maheu, puis avec Arthur Andersen en 1994. De 1994 à 2000, il a été associé directeur, Est du Canada, chez Arthur Andersen. De 1968 à 1973, il a été trésorier adjoint, directeur de la comptabilité et du budget à Québec-Téléphone (maintenant TELUS inc.).
Roger Desrosiers Administrateur depuis 2003
Avant 1968, il a été comptable chez Coopers & Lybrand. Il est membre et Fellow de l'Ordre des comptables professionnels agréés du Québec. M. Desrosiers siège aux conseils d’administration suivants : Desjardins Assurances Générales, La Personnelle compagnie d’assurance inc., The Personal inc., Certas inc. et le Fonds d’assurances du Barreau du Québec. Il est également président des comités d’audit de ces entreprises. Entre 2008 et 2012, M. Desrosiers a agi comme président du comité ministériel d’audit de Santé Canada. De plus, entre 2008 et 2012, il a été membre du comité ministériel d’audit du ministère de l’Immigration et des Communautés culturelles du gouvernement du Québec. M. Desrosiers donne de la formation sur la gouvernance d’entreprises à l’école des administrateurs de sociétés de l’Université Laval.
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Élection des membres du conseil d’administration Administrateur de sociétés
Jean Élie Administrateur depuis 1999
De 1998 à 2002, M. Élie a été « managing director » d'une banque canadienne détenue en propriété exclusive par la Société Générale (France). De 1987 à 1997, M. Élie a été administrateur, membre du comité exécutif et président du comité des finances et du comité de vérification d'Hydro-Québec où il a également occupé le poste de président du conseil par intérim, en 1996. De 1981 à 1995, il a été vice président et directeur des services aux sociétés et des services aux gouvernements au sein de Burns Fry Limitée (aujourd'hui BMO Nesbitt Burns inc.), société bancaire d'investissement et de courtage du Canada. Il siège au conseil d’administration de Loto-Québec, au comité de vérification de l’Institut des vérificateurs internes de Canada (chapitre de Montréal) et au conseil d’administration de l’Orchestre symphonique de Montréal (OSM). M. Élie a également été administrateur et membre du comité de direction de l'Association canadienne des courtiers en valeurs mobilières. Détenteur d’un MBA de l’University of Westen Ontario, d'un baccalauréat en droit civil de l'Université McGill et d’un baccalauréat ès arts de l’Université de Montréal, M. Élie est membre du Barreau du Québec. Il est aussi membre de l’Institut des administrateurs de sociétés.
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Élection des membres du conseil d’administration Administrateur de sociétés M. Fortin a pris sa retraite du poste de vice-président exécutif et chef de la direction financière d’Alimentation Couche-Tard en octobre 2008. En même temps, il a accepté le poste de président du conseil d’administration de la Société qu’il a occupé jusqu’en septembre 2011. Avant de se joindre à la Société en 1984, M. Fortin comptait plus de 13 années d'expérience dans plusieurs institutions financières importantes et il était vice président pour le Québec d'une banque canadienne détenue en propriété exclusive par la Société Générale (France). M. Fortin est titulaire d'un baccalauréat en administration des affaires avec concentration majeure en finance de l'Université Laval, à Québec.
Richard Fortin Cofondateur et administrateur depuis 1988
M. Fortin siège au conseil d’administration de la Banque Nationale du Canada où il est président du comité de gestion des risques ainsi qu’à celui de sa filiale Assurance-vie Banque Nationale, Compagnie d’assurance-vie où il est président du comité d'audit. M. Fortin siège également au conseil d’administration de Transcontinental inc. où il est administrateur principal et le président du comité d’audit. De plus, il a également été membre du conseil d’administration de Rona d’avril 2009 à mai 2013.
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Élection des membres du conseil d’administration Chef des opérations Brian P. Hannasch tel qu’annoncé le 18 mars dernier, sera promu au poste de Président et chef de la direction de la Société à compter d’aujourd’hui et par conséquent, cessera d’occuper le poste de Chef des opérations qu’il occupe depuis mai 2010.
Brian P. Hannasch Nouveau candidat
M. Hannasch occupait auparavant le poste de vice-président principal, opérations États-Unis depuis mai 2008. De 2004 à 2008, il a occupé le poste de vice-président principal, opérations Ouest de l’Amérique du Nord après avoir été vice-président, intégration de 2003 à 2004. En 2001, il a été nommé vice-président opérations, Midwest des États-Unis et dirigeait tous les aspects des opérations aux États-Unis. De 2000 à 2001, M. Hannasch a été vice président des opérations chez Bigfoot Food Stores LLC, chaîne de magasins d'accommodation de 225 succursales dans le Midwest américain acquise par Couche-Tard. De 1989 à 2000, M. Hannasch a exercé divers postes de responsabilité croissante à BP Amoco, le dernier étant celui de vice-président du marketing pour l’unité d’affaires du Midwest américain. M. Hannasch est titulaire d'un baccalauréat en finance de l'Université de l'État de l'Iowa et d’une maîtrise en administration des affaires, marketing et finance, de l'Université de Chicago.
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Élection des membres du conseil d’administration Coprésidente - Le Naturiste Depuis 2011, Mme Kau est coprésidente de la chaîne de magasins de produits naturels Naturiste, qui compte 66 établissements. De 1986 à 2011, elle a occupé le poste de présidente de Mobilia, une entreprise familiale, où elle se consacrait principalement à la valorisation de la marque et au développement du réseau de magasins de l’entreprise au Québec et en Ontario.
Mélanie Kau Administrateur depuis 2006
Mme Kau est une passionnée d’entrepreneuriat et compte parmi les gouverneurs de la Jeune Chambre de Commerce, au sein de laquelle elle est mentor de quatre jeunes entrepreneurs. Elle a reçu plusieurs prix en reconnaissance de son sens aigu des affaires et de l’entrepreneuriat, dont le Top 40 under 40 ainsi que le Award of Distinction de la John Molson School of Business. Elle détient une maîtrise en journalisme de la Northwestern University à Chicago ainsi qu’un MBA de l’Université Concordia. Mme Kau a été membre du conseil d’administration d’Investissement Québec et Statoil Fuel & Retail AS et siège aujourd’hui au conseil de Aéroports de Montréal.
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Élection des membres du conseil d’administration Président du conseil d’administration M. Plourde a pris sa retraite en mai 2011, alors qu’il occupait les fonctions de vice-président exécutif de la Société, après avoir cédé sa place en tant que chef des opérations de la Société en mai 2010. Depuis sa retraite, il demeure impliqué au sein de la Société en tant que membre du comité exécutif et membre du conseil d’administration. M. Plourde occupe le poste de président du conseil de la Société depuis septembre 2011, un poste qu’il cèdera en septembre 2014. M. Plourde a occupé plusieurs postes depuis qu’il s’est joint à la Société en 1984, notamment ceux de directeur des services techniques et de viceprésident développement, ventes et opérations.
Réal Plourde Cofondateur et administrateur depuis 1988
M. Plourde a débuté sa carrière en travaillant à divers projets d'ingénierie au Canada et en Afrique. M. Plourde est titulaire d'un diplôme d'ingénieur (sciences appliquées) de l'Université Laval, à Québec, et d'une maîtrise en administration des affaires de l'École des hautes études commerciales de Montréal. M. Plourde est membre de l'Ordre des ingénieurs du Québec. Il siège aussi au conseil d’administration de BouClair inc. M. Plourde est, depuis plusieurs années, activement impliqué dans des organismes communautaires, notamment à titre de président du conseil d’administration du Centre de Bénévolat de Laval et du conseil d’administration de la Maison de Soins Palliatifs de Laval Inc.
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Élection des membres du conseil d’administration Administrateur de sociétés M. Rabinowicz est actuellement un consultant indépendant en marketing et en affaires. M. Rabinowicz occupait auparavant le poste de président de TAXI New York, une agence de publicité, jusqu'à sa retraite en août 2009. M. Rabinowicz a commencé sa carrière en 1975 dans la publicité comme chargé de compte avec Vickers & Benson. Il a ensuite acquis de l’expérience comme gérant de marque chez Catelli ltée, avant de se joindre au Groupe Cossette Communications en 1985 à titre de directeur, planification stratégique. Il est, par la suite, devenu président de Cossette Montréal et coprésident de Cossette Toronto avant de quitter ses fonctions en 2001.
Daniel Rabinowicz Administrateur depuis 2013
M. Rabinowicz siège au conseil d'administration de Reitmans (Canada) Ltd, Wafu Inc., Centre Commémoratif de l’Holocauste à Montréal et Handel Productions Inc. et est également conseiller pour Symax Outdoor Inc. M. Rabinowicz est le fondateur et ancien président de Bénévolat d'entraide aux communicateurs, une organisation à but non lucratif visant à aider les professionnels dans l'industrie des communications à mieux faire face à leurs problèmes personnels, professionnels ou financiers. M. Rabinowicz est titulaire d'un baccalauréat et d’un MBA de McGill University. CONFIDENTIEL
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Élection des membres du conseil d’administration Président de Perseus Capital Inc. M. Turmel est fondateur et président de Perseus Capital inc., une firme de gestion de portefeuilles. Jusqu’en décembre 2004, il était président, Banque des marchés financiers, placements et trésorerie de la Banque Nationale du Canada. M. Turmel a été administrateur d'une banque canadienne et administrateur et président du conseil de Financière Banque Nationale inc. ainsi que membre du conseil de filiales du même groupe. Avant 1981, M. Turmel a occupé différents postes chez McMillan Bloedel inc., Dominion Securities inc. et Merrill Lynch Royal Securities.
Jean Turmel Administrateur depuis 2002
M. Turmel siège au conseil d'administration du Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario depuis 2007 (« TEACHERS »). Il y préside le comité d'investissement et y est membre du comité vérification et actuariat et du comité des ressources humaines et de la rémunération. M. Turmel est titulaire d'un baccalauréat en commerce et d'une maîtrise en administration des affaires de l'Université Laval, à Québec et il est un des récipiendaires de la Médaille du jubilé de diamant pour sa contribution au secteur de l’investissement au Canada. De plus, M. Turmel siège au conseil d’administration de Canam Group Inc
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Votre conseil d’administration pour la prochaine année
Alain Bouchard
Nathalie Bourque
Brian P. Hannasch
Jacques D’Amours
Mélanie Kau
Roger Desrosiers
Réal Plourde
Jean Élie
Daniel Rabinowicz
Richard Fortin
Jean Turmel
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Élection des auditeurs
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Règlement relatif au préavis « IL EST RÉSOLU, À TITRE DE RÉSOLUTION DES ACTIONNAIRES: • QUE le Règlement relatif au préavis adopté par le conseil d’administration de la Société et dont le texte est reproduit à l’annexe B à la circulaire de sollicitation de procurations de la direction soit ratifié ; • QUE tout administrateur ou membre de la direction reçoive, et chacun d’eux reçoit par les présentes, l’autorisation et l’instruction, pour le compte et au nom de la Société, de prendre toutes les mesures que cette personne juge nécessaires ou souhaitables pour donner effet à la présente résolution. »
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Proposition d’actionnaire
MÉDAC Proposition no. 1 – Vote consultatif sur la rémunération des hauts dirigeants Il est proposé que le conseil d’administration adopte une politique stipulant que la politique de rémunération de leurs cinq plus hauts dirigeants fasse l’objet d’un vote consultatif auprès des actionnaires.
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Fermeture de l’assemblée des actionnaires
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Alain Bouchard Président et chef de la direction Croissance et intégration
Notre ADN AGIR avec FIERTÉ • Fiers de nos collaborateurs qui nous permettent de nous démarquer de nos concurrents. • Fiers de notre orientation vers les résultats.
• Fiers de notre processus d’amélioration continue. • Fiers de notre vision axée sur le développement. • Fiers de notre esprit entrepreneurial qui nous permet de penser comme des clients et d’agir comme des propriétaires. CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Notre ADN Nous sommes fiers de nos Collaborateurs, de nos Résultats, de nos Améliorations, de notre Développement et de notre Esprit Entrepreneur. • Les COLLABORATEURS nous permettent de nous distinguer de nos compétiteurs. Nous avons à cœur notre clientèle et établissons des liens avec elle afin de créer des relations durables, et ce, chaque fois que nous en avons l’occasion.
• Les RÉSULTATS comptent. Nos magasins et nos stations services sont notre gagne-pain. L’expérience client que nous offrons est l’élément qui créé de la valeur pour nos relations.
• L’AMÉLIORATION nous stimule. Nous cherchons constamment à améliorer nos processus et nos rendements en travaillant en équipe afin d’apprendre les uns des autres et apprendre des meilleures pratiques.
• Le DÉVELOPPEMENT est garant du progrès et de la croissance. Nous sommes avides de croissance : nous développons nos activités client par client, magasin par magasin et nation par nation.
• L’ESPRIT D’ENTREPRENEUR signifie que nous nous efforçons, chaque jour, de penser comme nos clients et d’agir comme des propriétaires. CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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• Les collaborateurs nous permettent de nous distinguer de nos compétiteurs • Notre bénéfice net s’est accru pour une sixième année consécutive • Bonne performance autant des marchandises et services que du carburant • Bonne performance des nouveaux sites
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Faits saillants - Exercice 2014 • Chiffre d’affaires1 • • • •
Marchandises et services1: Volume de carburant ÉU2 Volume de carburant CAN3 Volume de carburant EUR3
• Bénéfice net1 • BPA dilué • BPA dilué ajusté
37 957 $
+6,8 %
7 947,2 $ 4 612 2 921 8 488
+4,6 % +7,8 % +3,6 % +16,6 %
812,2 $
+41,8 %
1,43 $ 1,35 $
+40,2 % +21,6 %
1.En millions de dollars américains 2.En millions de gallons 3.En millions de litres CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Bonnes nouvelles pour nos actionnaires Prix de l’action Depuis le début de l’exercice 2014, tandis que l’indice TSX Composite gagnait 27 %, l’action de Couche-Tard enregistrait une plus-value de plus de 87 %.
Variation de l'action de Couche-Tard (%)
90%
Variation de l'indice TSX (%) 70%
50%
30%
10%
10 septembre 2014
29 avril 2013
-10%
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Bonnes nouvelles pour nos actionnaires Historique de forte augmentation de BPA 1,60
1,43
27,5% CAC 1,20
1,02 0,83 0,80
0,65 0,53 0,43
0,40
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Le conseil d’administration a augmenté le dividende trimestriel fréquemment depuis la fin de l’exercice financier 2013 en le doublant presque, passant de 2,5 ¢ CA par action à 4,5 ¢ CA au T1 2015, une augmentation de 80 %. Croissance annuelle composée sur cinq ans CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Le meilleur des deux mondes
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Carburer pour la croissance
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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29
Changements à la haute direction
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Brian P. Hannasch Chef des opérations Offrir une valeur supérieure à plus de clients
Croissance du réseau • Une autre année importante de croissance • 113 magasins (net) ajoutés au réseau, incluant la construction de 25 nouveaux magasins et 166 magasins par acquisitions
• Groupe des Franchises Internationales • • • •
Honduras Malaysie Philippines Inde
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Commercialisation et promotions efficaces
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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33
Se démarquer
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Carburant
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Environnement Nous avons atteint notre but de réduire notre consommation d’énergie de 3 % • Programmes centrés sur un changement de comportement • Nouvelles solutions techniques
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Engagement social
62 % des consommateurs apprécient les entreprises qui appuient les causes sociales
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Raymond Paré Vice-président et chef de la direction financière
Revue financière
Bonnes nouvelles pour nos actionnaires Prix de l'action versus principaux secteurs de l’industrie du détail Performance relative - Depuis le 24 avril 2009 850%
750%
650%
550%
Couche-Tard magasins d'accommodation marchés d'alimentation magasins de rénovation pharmacies marchands de masse magasins du dollar
450%
350%
250%
150%
50% 24-Apr-09 24-Jan-10 24-Oct-10 24-Jul-11 24-Apr-12 24-Jan-13 24-Oct-13 24-Jul-14 Source: Bloomberg. Au 10 septembre 2014. CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Rapport financier de l’exercice 2014 Ventes ($ en millions) 40 000
CAC 19,2 % 22 980
30 000 20 000 10 000 0
37 957 2 801
35 543 2 676
15 781
18 966
16 440
10 365
10 558
12 744
5 416
5 882
6 222
2009
2010
2011 Marchandise
25 271
27 209
7 596
7 947
2013
2014
16 375 6 599 2012 Carburant
Autre
Réseau CAC 9,3 %
Réseau de magasins
9 000
8 386
8 499
2013
2014
6 000
5 443
5 878
5 795
5 803
2009
2010
2011
2012
3 000 -
Croissance annuelle composée sur cinq ans.
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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40
Rapport financier de l’exercice 2014
En millions de dollars US
Ventes de marchandises et services 11 000
CAC 8,0 %
8 250
5 882
6 184
6 599
5 416
2009
2010
2011
2012
5 500
7 596
7 947
2013
2014
2 750 -
Réseau de magasins
Réseau sans stations-service automatisées
6,8 % CAC
9 000
6 000
5 443
5 878
5 795
5 803
2009
2010
2011
2012
7 431
7 560
2013
2014
3 000 -
Croissance annuelle composée sur cinq ans.
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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41
Rapport financier de l’exercice 2014 Volume de carburant pour le transport routier En millions de gallons
9 000
CAC 15,2 % 6 945
6 000
3 000
3 759
4 118
4 195
4 613
2009
2010
2011
2012
7 626
2013
2014
Réseau CAC 9,3 %
Réseau de magasins
9 000
Croissance annuelle composée sur cinq ans.
8 386
8 499
2013
2014
6 000
5 443
5 878
5 795
5 803
2009
2010
2011
2012
3 000 CONFIDENTIEL
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42
Rapport financier de l’exercice 2014 En millions de dollars US
BAIIA
CAC 22,8 %
1 500
1 640 1 376
1 000 500
588
647
2009
2010
734
841
2011
2012
2013
2014
En millions de dollars US
Bénéfice net
Croissance annuelle composée sur cinq ans.
900
CAC 26,2 %
812
600
573 300
254
303
369
458
2009
2010
2011
2012
2013
2014
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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43
Historique de génération de forts flux de trésorerie disponible
($ en millions)
1000 866
CAC 29,1 % 750 614 500 250
241
378
404
2011
2012
278
0 2009
2010
2013
2014
Croissance annuelle composée sur six ans. CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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Taux d'intérêt moyen sur la dette Performance face à nos concurrents
10,0%
5,0%
8,5% 4,7%
0,0%
3,9%
3,2% Couche- Casey's Tard
Pantry
CST
5,7%
5,3%
3,9%
Murphy Marathon Delek
Basé sur les données les plus récentes de T4.
CONFIDENTIEL 24 septembre 2014
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45
Rapport financier de l’exercice 2014 Performance face à nos concurrents
Bénéfice net sur le chiffre d'affaires total
3,0% 2,0% 1,0%
2,1%
1,7%
-0,1%
1,2%
1,2%
1,6% 1,1%
1,2%
0,0% Couche- Casey's Pantry Tard
CST
Murphy Marathon Delek NACS 2013
Pantry ajusté pour la radiation d’actifs non récurrente.
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Historique du ratio d’endettement Ratios de dette nette à intérêts ajustée / BAIIAL ajusté actuel de 2,23x Objectif: réduction rapide du niveau d’endettement
8,0x
Acquisition de Circle K
Pas d'acquisition transformationnelle
Acquisition de SFR
2 453 magasins acquis
1 017 magasins acquis
2 299 magasins acquis
Ratios de crédit solides sur plusieurs années Ratio suite à l'acquisition de SFR inférieur vs Circle K
7,0x
6,0x
Réduction rapide du niveau d'endettement Acquisition suite à l'acquisition de 804 M $ transformationnelle
5,0x Acquisition de 3,6 MM $
4,2x 4,0x
3,6x 3,0x
3,0x
3,2x
3,2x
2,9x 2,5x
3,05x 2,7x
2,44x 2,1x
2,1x
E2011
E2012
2,23x
2,0x
1,0x
0,0x E2004
E2005
E2006
E2007
E2008
E2009
E2010
Pro forma
E2013
E2014
T1 2015
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47
Leader de l’industrie en terme de rendements Rendement des capitaux employés(1)(2)
24,6% 19,0%
14,0%
14,0%
13,5% 5,9%
Avant (3) Courant Acquisition
Casey's
Pantry
2,7%
Marathon
Delek
16,5%
10,0%
4,0%
CST
24,1% 16,1%
15,7%
NACS 2013
Marchés Magasins Pharmacies Marchands Magasins d’alimentation de de masse du dollar rénovation
Moyenne de l’industrie
Rendement des capitaux employés depuis 2003
17,3%
2003
(1) (2) (3)
14,3%
2004
17,8%
21,7%
18,2% 13,2%
2005
2006
2007
2008
16,4%
16,7%
18,1%
19,0% 11,0%
2009
2010
2011
2012
2013
13,3%
14,0%
2014
T1 2015
Basé sur les résultats les plus récents publiés au 15 août 2014. Pantry ajusté pour la radiation d’actifs non récurrente. Pour Couche-Tard les résultats les plus récents publiés sont au 20 juillet 2014 (T1 2015). Au 29 avril 2012. CONFIDENTIEL
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Leader de l’industrie en terme de rendements Rendement des capitaux propres(1)(2)
22,0%
22,1%
15,6% 0,6%
Avant (3) Courant Acquisition
Casey's
28,2%
23,2%
20,3%
Pantry
CST
6,8%
5,0%
Marathon
Delek
NACS 2013
10,3%
24,3% 13,3%
17,8%
Marchés Magasins Pharmacies Marchands Magasins d’alimentation de de masse du dollar rénovation
Moyenne de l’industrie
24,0%
Rendement des capitaux propres - progression 7 ans
20,0% 19,7%
20,6%
20,3%
2010
2011
22,6%
22,0%
21,5%
2012
2013
22,1%
16,0% 14,7% 12,0% 2008 (1) (2) (3)
2009
2014
T1 2015
Basé sur les résultats les plus récents publiés au 15 août 2014. Pantry ajusté pour la radiation d’actifs non récurrente. Pour Couche-Tard les résultats les plus récents publiés sont au 20 juillet 2014 (T1 2015). Au 29 avril 2012. CONFIDENTIEL
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Indice TSX 60
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Brian P. Hannasch Chef des opérations Offrir une valeur supérieure à plus de clients
Perspectives • Augmentation de l’efficacité énergétique des voitures et climat macroéconomique présentant des défis • Les tendances liées aux produits frais continuent de progresser • Accent mis sur la construction de nouveaux sites • Parallèlement à notre croissance organique, les acquisitions demeurent un élément clé mais uniquement lorsqu’elles ajoutent de la valeur • Maîtrise des coûts et importance de la culture d’entreprise
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52
Questions?
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53
Nous vous remercions de votre présence ! Bonne fin de journée !
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